苹果15年权力大换血，继任者难解库克AI困局｜深度

正如全球人民都知道的那样，担任CEO 15年后的今天，Apple的库克时代即将结束

正如全球人民都知道的那样，担任CEO 15年后的今天，Apple的库克时代即将结束。

4月20日，苹果公司宣布现任CEO蒂姆·库克（Tim Cook）将于今年9月1日卸任，硬件负责人约翰·特努斯（John Ternus）接任。库克将转任执行董事长。

同时，苹果发布了一张两位高管并肩走在位于加利福尼亚州库比蒂诺的公司园区内的照片：两人都佩戴着苹果手表，身穿深色衬衫和蓝色牛仔裤，面带微笑地对视——几乎就像镜像一般。

这暗示着：苹果硬件负责人特努斯将以首席执行官的身份延续苹果的运营模式，并有助于传承库克的遗产。

这既是苹果史上最长的一任CEO，也是自2011年乔布斯交棒以来最重要的一次权力更迭。

尽管市场有所预期，但今天消息发布之后，注定成为了今天热搜，以及科技圈最大的热门事件。

对于这个选题是否撰写，我今天一天比较纠结：苹果的新闻全球人民都在报道，同题一天都能翻出四五种花样，比较难出增加流量；但最后我下定决心的点在于，这次事件对于苹果未来50年的AI发展至关重要。

正如Seeking Alpha分析师直言：此次CEO更迭，正值市场仍在争论苹果未来AI时代发展方向之际，特努斯需要解答的关键问题是，苹果究竟是一家AI平台、一家硬件创新公司，还是一家依靠分销和生态系统控制来创造现金流的公司？

我也认为，如果苹果继续将AI视为Siri应用落地层，与谷歌Gemini、OpenAI ChatGPT合作的那样，市场会看涨；但如果苹果新的管理层态度大转弯，在AI战略上效仿Meta、谷歌的做法，成本高昂、回报较低的争夺基础模型领域地位，未来，苹果公司的发展会变得扑朔迷离，甚至华尔街市场会投出反对票。

下面，我围绕对库克、特努斯和苹果的褒、贬两个部分，梳理并总结出苹果在AI层面的发展趋势：

库克引领苹果市值增3.66万亿美元

今年4月21日晚，美国总统特朗普（Trump）在社交媒体罕见发文称：我一直是库克的忠实粉丝。

“我一直很欣赏TimCook，同样也很欣赏史蒂夫·乔布斯，但如果史蒂夫没有那么年轻就离开人世，而是由TimCook来管理公司，公司也会发展得很好，但肯定不会像TimCook领导下那样出色，”

特朗普回忆起他在白宫第一任期内接到库克的电话，“苹果公司的掌门人打电话来‘亲我的屁股’，我当时非常得意。在我担任总统的五年里，TimCook会给我打电话，但并不频繁，我会尽我所能帮助他。几年后，在帮了他三四次大忙之后，我开始跟所有人说，只要有人愿意听，我就会说，这家伙是一位了不起的管理者和领导者。”

事实上，15年前，苹果公司“精神领袖”乔布斯将CEO职位交给库克，开启了库克时代。

库克时期，苹果迎来了很多事件：市值增长至4万亿美元；苹果从卖产品转型为卖服务；全国540家Apple Store门店；苹果手机售价高达10000多元人民币；向美国投资6000亿美元等。

我用八组数据，回顾库克15年的辉煌成就。

1、3.66万亿美元

在库克执掌期间，苹果市值增长了十倍——3.66万亿美元。

2011年8月24日，库克接任首席执行官时，苹果的市值略低于3500亿美元，此后便屡创市值新高，如今已高达4.01万亿美元。

当前，苹果的市值大致相当于世界第五大经济体——英国的经济规模。

然而，令人惊讶的是，即便市值如此之高，苹果仍然未能成为全球市值最高的公司，因为硅谷的同行Alphabet公司和英伟达公司在人工智能时代已经超越了它。

2、699%

截至2025年9月的财年，苹果公司净收入达1120亿美元，是2010年9月的八倍。

尽管智能手机销量停滞不前、新冠疫情危机、供应链混乱以及地缘政治紧张局势，苹果的利润仍然增长了699%。

库克通过一系列配套设备扩展了iPhone和App Store生态系统，这些设备包括各种尺寸的iPad、不同价位的Apple Watch以及种类繁多的“Made for iPhone”配件。在他的领导下，苹果公司再也没有沿用以“i”开头的产品命名方式，但他竭尽全力地提升了这些产品组合的盈利潜力。

Gerber Kawasaki 财富与投资管理公司联合创始人兼首席执行官罗斯·格伯 (Ross Gerber)表示，“库克刚来的时候，很多人都持怀疑态度。但这些年来，他做得非常出色。”

3、25亿台设备

今年1月，苹果公司公布其活跃设备装机量已超过25亿台。2016年夏天，苹果售出了第十亿部iPhone，当时库克在一次员工会议上展示了这款包装盒完好的手机。“我们从未追求销量最高，但我们始终致力于打造能够真正改变世界的优秀产品。”

虽然库克并没有推出太多全新的产品——苹果汽车项目已被取消，Vision Pro也仍然局限于小众市场——但他构建了一个紧密联系的生态系统，让用户不断回购。

4、540家门店

库克接手了零售业务之一，并将其发展壮大。他为苹果的全球网络新增了约200家门店，更重要的是，大幅拓展了苹果在中国的业务。

如今，苹果在重庆、广东、湖北和云南等地拥有50家门店，触达了全球最大的智能手机和个人电脑市场中的更多消费者。苹果在中国的成功在美国大型科技公司中脱颖而出。

5、平均价格1070美元

2017年，苹果和三星电子做出了一个影响深远的决定，试探智能手机价格突破1000美元大关。这两家全球科技巨头都推出了价格首次接近甚至超过这一门槛的设备，并通过后续升级不断突破这一门槛。

此后，每年苹果都有价格更高的产品问世——苹果不断推出iPhone Pro和Max等版本，进一步推高了平均售价。

初代iPhone售价高达500美元（含补贴），曾被时任微软CEO史蒂夫·鲍尔默公开嘲讽为“太贵”。

如今，iPhone的售价通常翻倍。市场调研公司IDC的数据显示，2011年苹果iPhone的平均售价为712美元，但到2025年，这一数字将达到1070美元。

库克主导了苹果向更高定价层级的转型，这在今年帮助苹果比那些更依赖低价设备的中国竞争对手更好地抵御了内存芯片短缺的冲击。

6、1.5万吨

库克一直积极推动苹果公司的多项环保举措，包括更多地使用再生金属、减少温室气体排放和过度包装。

根据苹果公司本月发布的ESG报告，过去五年里，通过重新设计包装，苹果避免使用了1.5万吨塑料——约相当于5亿个塑料瓶。

据苹果公司称，今年的新款MacBook Neo是迄今为止苹果碳排放量最低的 MacBook，其 60% 的材料来自回收利用。但要实现到 2030 年在整个价值链上实现碳中和的目标，苹果仍需付出巨大努力。

7、175英亩

苹果公司位于库克领导下的苹果园区（Apple Park）于2017年建成，这座规模宏大、充满未来感的总部大楼是乔布斯多年前首次构想的。园区占地175英亩，足以容纳100个美式橄榄球场，并且还有剩余空间。

园区内设有超过12000名员工，屋顶太阳能发电系统装机容量达17兆瓦，并拥有两英里的公园步道供员工使用。

据苹果公司介绍，园区内还拥有果园、草地和池塘。如今，苹果公司经常将总部作为新产品发布视频的拍摄地。

截至9月底，苹果公司在全球拥有16.6万名员工，另有数百万人在其产品的生产和供应链中就业。

8、6000亿美元

库克留下的重要遗产之一是他去年承诺的6000亿美元美国支出计划。

苹果公司表示，这是苹果有史以来规模最大的投资计划，这笔资金将用于支持2万个新的就业岗位、数据中心扩建、苹果智能基础设施建设以及在休斯顿生产服务器。

这项计划的宣布是库克与特朗普政府合作，避免美国对iPhone进口征收高额关税的一部分。作为库克的继任者，特努斯必须兑现库克的承诺，同时还要在海外和美国利益之间找到微妙的平衡。

资本高于产品创新力、AI热潮下的落后困局

特努斯现年50岁，在苹果公司工作了25年，是一位公认的以产品为中心的工程师。

据苹果公司称，他于2001年加入产品设计团队，2013年成为硬件工程副总裁，并于2021年加入高管团队。

所以，他是一位相对较新的高管，也是一位产品完美主义者，这既是优势也是劣势。

市场一直认为苹果在AI竞赛中落后于人。

你可能还记得，苹果在2025年3月宣布，Siri的升级（即新版Siri）将推迟到2026年。但现在已经是2026年了，旧版Siri依然存在。

那么，这真的重要吗？

事实上，早在2020年8月，苹果市值首次登上2万亿美元大关，成为当前全球首家市值突破2万亿美元的科技公司，同时也是美股历史上第一家总市值超过2万亿美元的上市公司。

当时，我采访了美国经济学家、马萨诸塞州大学（University of Massachusetts）经济学名誉教授威廉·拉佐尼克（William Lazonick）。

拉佐尼克在邮件当中和我说，库克能让苹果公司市值能够迅速增长的原因有三点：

一、市场被不断注资，以支持美国企业价值，让美股大盘得到蓬勃发展；

二、苹果产品毛利率高，盈利丰厚；

三、苹果利用创纪录的回购、拆股等方式“操纵”股市，支持其股价，并给股东带来股息收益率，从而让利润增值，提升公司市值。

而且，库克使用了三种方式“操纵”股市来推高市值：分红、回购、拆股。

威廉·拉佐尼克教授认为，过去十年来，在市场上流通的公司股票数量急剧下降，苹果流通股数量也大幅减少，标普500指数下的公司（指苹果）为了操纵性地提升自身股价，通过股票回购向股东分配了5.3万亿美元，即利润的54％。随着更多的散户追逐更少的流通股，股票价格上涨的压力越来越大。

而且，苹果已经成为美股“回购王”。去年8月美国分析师梳理发现，苹果在过去十年中回购股票的总金额达到了惊人的7040亿美元，规模仅次于13家美国巨头的市值——礼来、维萨、万事达卡和奈飞等

在标普500指数的成分股中，该回购金额也超过了其中488家公司的市值。

数据显示，经过多年回购，苹果目前的流通股数量约为148.4亿股。大规模回购有效地减少了流通股本，提升了每股收益，是苹果过去多年来维持股东价值的核心手段。

威廉·拉佐尼克教授对苹果的未来并不看好。他认为苹果浪费了企业回购现金，并未将这笔现金投资于未来的新技术，苹果若不改变，这一市值几乎是无稽之谈。“现在是时候让像苹果这样的美国公司停止沉迷于操纵股市，并开始考虑投资下一代创新产品了。”

然而，过去几年，苹果在5G、汽车和自动驾驶、硬件颠覆式创新、AI等方向上都处于落后局面。

比如，苹果5G层面依然需要高通支持；苹果在汽车的项目已经停止，而AI层面需要谷歌、OpenAI等公司合作。

因此，市场对于苹果在AI层面的贡献处于怀疑局面。

Jim Cramer和Wedbush Securities的Daniel Ives等知名分析师曾公开呼吁，苹果应利用其充裕的现金流，在AI领域进行一次大胆的收购，并将AI搜索公司Perplexity AI列为潜在目标。

不过，目前基础模型还在迭代和进步，苹果只能通过收购参与其中，库克的做法则是与iPhone本身的产品和功能进行结合。

“我担心他可能会加倍投入人工智能战略，甚至更糟的是，投入到 Apple Vision Pro 中。”有分析师这么评价。

有分析认为，像Gemini、Claude这样的 AI 提供商越多，争夺Siri默认语言学习模型 (LLM) 的竞标价格就越高，这与搜索的情况类似。需要明确的是，苹果尚未宣布Siri的付费默认位置竞标。

显然，苹果在生成式AI的反应迟缓，是公认事实。

因此，相较于创新性的硬件产品，苹果如何赶上全球AI浪潮，是特努斯面临的最大战略课题。

你需要密切关注新任CEO在今年9月iPhone发布会的演讲。

如果苹果公司转向Apple Intelligence由内部大模型运行，将会对股价造成不利影响。

目前，苹果纳斯达克股价盘后应声下跌约0.8%，A股苹果产业链公司也表现低迷，立讯精密、领益智造、蓝思科技等均出现超3%的跌幅。

总结：继任者直说对和错，苹果内部架构或将迎来巨变

我们之前听过一个说法，当前国内媒体圈谁能看到26年的百度、28年的阿里、27年的腾讯，这非常之难，在媒体圈属于凤毛麟角。

而在海外，像彭博Mark Gurman、天风证券郭明錤（Ming-Chi Kuo）这些人，长期关注苹果的供应链和企业自身，这在全球属实少见，而且其实养活了很多国内果粉和科技自媒体。

因此，对于库克、特努斯的评价，可能需要长期观察。

彭博社报道称，今年3月Macbook Neo的发布，成为特努斯在公司留下印记的开始，但他现在将不得不领导苹果进入更多的新领域：AI 智能家居产品和可穿戴设备。

但到目前为止，进展并不佳：

目前来看，解决苹果AI执行问题至关重要。落后不再仅仅是技术问题——它们开始影响公司推出推动升级和收入的硬件的能力。

苹果董事会选择特努斯，部分原因在于他的年龄以及他相信可以重塑苹果的产品线并与其他人工智能熟练的竞争对手竞争。他可能会更加关注产品，并依靠首席运营官来帮助他管理业务。

苹果还押注特努斯拥有更加果断的领导风格——更接近联合创始人史蒂夫·乔布斯。

苹果老员工描述特努斯是一个愿意做出明确决定的人，与库克的更加深思熟虑、寻求共识的方法形成对比。

“当涉及到产品开发时，如果你带着‘A’或‘B’去找蒂姆，他不会选择。如果他有所顾虑，他会提出一系列问题。但特努斯不一样，他要求匿名以便坦率地说话。可能是对的也可能是错的，但至少是一个决定。”

这次转变可能标志着一个大时代结束，在这个时代，重大产品决策是由一小群高级管理人员集体做出的。预计特努斯将采取更加集中的方法，他将成为唯一的决策者。

本月早些时候，特努斯对其所谓的全新 AI 平台周围的硬件工程组织进行了改组，旨在加快产品开发和提升设备质量。这表明他计划迅速在公司内部部署 AI，以改善其运营。

特努斯已告知员工，他将继续密切参与硬件工程工作，旨在引导下一代技术的开发。

这正是未来工作的核心。苹果不再需要另一个库克那类型的“产业链操盘手”，而是正在寻找一位能够定义AI未来方向的领导者。

特努斯或许就是苹果在AI时代选择的新答案。